Apreciación del dólar tiene un efecto patrimonial positivo en balance del Banco Central
El Banco Central debe intervenir en el mercado para controlar la volatilidad del tipo de cambio y evitar una excesiva depreciación de la moneda uruguaya ante el fortalecimiento del dólar, que seguirá ese rumbo al menos dos años más, explicó el presidente de la entidad, Mario Bergara. Esas operaciones tienen un efecto patrimonial positivo, ya que dólares comprados a 19 pesos por unidad son vendidos en estos días a 28,50.
Bergara, en rueda de prensa informal, aseguró que la venta de dólares que el Banco Central del Uruguay (BCU) viene realizando desde la segunda semana de julio tiene el objetivo de evitar una excesiva volatilidad del tipo de cambio, sin alterar los fundamentos del precio de la moneda estadounidense.
Puntualizó que estas operaciones no generan costos para la institución, sino que, por el contrario, implican una ganancia patrimonial. “Estamos vendiendo dólares en el orden de los 28,50 pesos por unidad, los cuales fueron adquiridos en su momento a 19 pesos”, explicó.
Añadió que, si bien estas acciones no tienen como intención mejorar la situación patrimonial de la entidad reguladora, el efecto es positivo. “Estamos deshaciendo un poco lo que se hizo cuando el mercado se había inundado de dólares, cuando el tipo de cambio sufría una presión a la baja”, indicó.
En otro tramo de sus declaraciones, Bergara recordó que la compra de dólares que tuvo que realizar oportunamente el BCU, para evitar una depreciación excesiva, tenía como contracara la emisión de letras de regulación monetaria, lo cual implicó el pago intereses a tasas sensiblemente altas.
“Ahí estaba el costo, en los intereses de esas letras que debíamos usar para la compra de dólares”, precisó Bergara ante los periodistas que lo esperaban al término de su participación el miércoles en el "Ciclo de desayuno de la Asociación de Despachantes de Aduanas", en el que realizó la disertación denominada "El dólar y la estabilidad macroeconómica".
El presidente del BCU concluyó que la venta de dólares tiene como efecto adicional que le permite a la entidad colocar menos letras de regulación monetaria.
“Desde el punto de vista de cómo se expresa fiscalmente este proceso, en realidad el impacto es también positivo, en la medida que reducimos la carga de intereses por las letras de regulación monetaria”, sostuvo.
Déficit
El informe de Política Monetaria del Segundo Trimestre de 2015, publicado 12 de este mes, indica que el déficit del BCU se incrementó 0,4 % del producto interno bruto (PIB) en el último año, ubicándose en 1,1% respecto de la misma referencia.
Esta dinámica se explica básicamente por la persistencia de una elevada diferencia de tasas de interés entre Estados Unidos y Uruguay. No obstante el estudio acota: “Cabe destacar que la apreciación del dólar ha tenido un importante efecto patrimonial positivo en el balance del BCU”.