Titular de BCU: Solidez financiera habilita cambio en el ahorro de los uruguayos
En la actualidad, los uruguayos viven en una “trampa de exceso de conservadurismo y cautela” que impide el crecimiento patrimonial de los ciudadanos y de la economía en su conjunto, afirmó el presidente del Banco Central del Uruguay (BCU), Guillermo Tolosa. Por ejemplo, explicó que los ahorristas aún prefieren depositar en dólares como forma de protección, a pesar de que su poder de compra cayó a la mitad en 30 años.
“Los uruguayos estamos tomando decisiones en piloto automático”, advirtió el presidente del BCU, Guillermo Tolosa, durante su conferencia, “Decisiones financieras: De la memoria a la evidencia”, en el marco de las Jornadas Anuales de Economía.
“Ese joven que no pudo acceder a un crédito para terminar sus estudios, ese emprendedor que no expandió su negocio porque no consiguió financiamiento para su idea, ese compatriota que no consiguió empleo porque las empresas nunca se pudieron capitalizar” son relatos que surgen de decisiones cotidianas adoptadas con argumentos que no se sostienen con los datos de los últimos 30 años, aseveró.
El jerarca indicó que el organismo promueve una mayor difusión de información de calidad para quienes deben decidir sobre su ahorro, crédito o jubilación, creó la Unidad de Salud y Cultura Financiera, con apoyo de CAF-Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe, trabaja con la Administración Nacional de Educación Pública (ANEP) para desplegar la enseñanza financiera en la currícula y adoptó varias decisiones técnicas con los bancos en materia de encajes y tasas de interés.
“No es que tenemos que hacer que los uruguayos se transformen en temerarios que pierden todo tipo de noción de riesgos”, sino que se deben “tomar decisiones financieras basadas en la evidencia”, capaces de mejorar tanto su patrimonio como las cuentas nacionales, precisó Tolosa.
El miedo a las secuelas genera costos
Los extranjeros que invirtieron en bonos nacionales ganaron el triple de lo que obtuvieron los uruguayos que dedicaron sus fondos a inversiones en el exterior, afirmó Tolosa. Esto se debe a que los uruguayos prefieren ahorrar en instrumentos que generan rentabilidad baja para evitar la exposición a riesgos, como una caja de ahorro, que es la opción de depósito a la vista más conservadora. Sin embargo, manifestó, los datos demuestran que, “por cada 100 pesos depositados (en ese instrumento), los uruguayos perdieron 214 pesos en 20 años”.
Más del 70% de los depósitos están en dólares, una proporción similar a la de países como Togo, Camboya y Nicaragua. Esto se debe a que “los uruguayos creen que (de esta forma) están a salvo de la inflación”, pero, en los últimos 30 años, los depósitos en dólares “perdieron la mitad del poder adquisitivo”, salvo en “un episodio puntual”, expresó Tolosa, sobre la crisis de 2002.
Señaló, asimismo, que “el uruguayo siente alivio con una cantidad completamente desproporcionada a nivel internacional de sus activos en ‘ladrillos’”, es decir, en inmuebles que “puede ver y tocar”. A esto, añadió que “la mitad de los uruguayos dice tener efectivo en sus domicilios”.
Asimismo, consideró esta manera conservadora de organizar las finanzas de personas y empresas uruguayas uno de los motivos del bajo crecimiento económico del país, debido a que “una economía donde el ahorro se refugia en depósitos a la vista y en dólares es una economía a la que le cuesta prestar”, por tanto, el crédito es más escaso y más caro.
Esto provoca, entre otros asuntos, bajo desarrollo del crédito para objetivos a largo plazo, como las hipotecas, y una alta proporción de crédito al consumo, que en Uruguay implica más de 700.000 personas ubicadas en las categorías de deudores con mayor riesgo de devolución de préstamos.
Los uruguayos sobreprotegen sus activos
Tolosa repasó las principales variables de la economía y las finanzas uruguayas para demostrar que hay condiciones para revertir esta situación, tras 23 años de “reingeniería, que es ejemplar” en el mundo.
En primer lugar, dijo, Uruguay redujo su exposición a los riesgos regionales, los inversores extranjeros en bonos, los precios internacionales de la energía y la deuda, entre otros aspectos, lo que mejoró la forma en que el país absorbe las crisis externas.
Por ejemplo, el riesgo país es el menor en la historia uruguaya y la expectativa de inflación de los empresarios bajó de modo sistemático hasta ubicarse a la par de las previsiones del BCU.
Sin embargo, en el momento de mayor colocación de bonos en la historia del país, “la sociedad compró” un discurso sobre falta de confianza de los mercados. “Nosotros tenemos la deuda pública más apetitosa de América. Que pueda ganar tracción esta narrativa es un reflejo de que esta conversación que propongo es imperativa” para evitar “dejar pasar oportunidades cada vez más reales” y tomar decisiones con apoyo en “la evidencia institucional y macroeconómica del país”, finalizó Tolosa.
