Ministerio de Economía y Finanzas

En la presentación expusieron el ministro de Economía y Finanzas, Gabriel Oddone; el presidente del Banco Central, Guillermo Tolosa; el director de la Unidad de Gestión de Deuda del MEF, Herman Kamil; y la directora nacional de Inversiones, Isabella Antonaccio.

El ministro Oddone destacó que el objetivo de la convocatoria fue “compartir con los agentes uruguayos los mismos mensajes e información que el Gobierno transmitió en Estados Unidos, de modo que la información disponible sea homogénea y transparente para todos los participantes del mercado”.

La agenda en Washington incluyó reuniones y presentaciones ante representantes del gobierno de Estados Unidos, inversores en el mercado de bonos soberanos, organismos multilaterales, instituciones financieras, empresas y agencias calificadoras.

En las reuniones con el Departamento del Tesoro estadounidense, las autoridades intercambiaron sobre cuál era la visión del gobierno uruguayo y “a qué estamos apuntando como eje de transformación. Ellos nos hicieron preguntas y tratamos de encontrar espacios de convergencia en relación a temas geopolíticos y comerciales, entre la mirada estratégica de Estados Unidos, y la mirada uruguaya”.

En este sentido, el ministro detalló que se dialogó con las autoridades del país anfitrión sobre temas de “naturaleza económica, como los acuerdos comerciales y el TIFA, y otros son de naturaleza más política que corresponden a Cancillería”.

El ministro destacó las reuniones que mantuvo con “los organismos multilaterales, tanto con el BID como con el Banco Mundial, donde tenemos una agenda de proyectos que están siendo impulsados”, y un pipeline de negociaciones de préstamos de políticas asociados a la agenda de reformas que el país viene gestionando y cuyos recursos van directo a Tesorería.

"El ministro también se refirió a una “graduación” futura de Uruguay ante los organismos multilaterales. Este proceso reconoce el progreso del país en materia de renta per cápita y nivel de desarrollo, lo que refleja su madurez económica y, hacia adelante, podría abrir una nueva etapa en su relación con instituciones como el Banco Mundial y también el BID, donde se priorizarían otras modalidades de financiamiento y cooperación."

Asimismo, el ministro destacó que los integrantes del equipo económico mantuvieron reuniones bilaterales con empresas que están evaluando instalarse en la región y consideran a Uruguay “como un destino de inversión relevante”. particularmente en sectores de tecnología vinculados a la inteligencia artificial y energías limpias.

El ministro detalló que recibieron consultas de fondos de inversión sobre el diálogo social y resaltó que la delegación del MEF informó “con claridad en relación a cuál era la información que teníamos en ese momento y lo que nosotros pensábamos”. En este sentido, se reafirmó que “la edad de retiro se mantiene en los 65 años y que el esquema de administración del fondo de ahorro previsional va a continuar siendo gestionado por instituciones privadas y públicas en forma profesional, competitiva y transparente”.

Herman Kamil: Uruguay con mayor resiliencia macro y margen de políticas ante shock de términos de intercambio, aunque impacto macro dependerá de cuan severo y persistente sea

El director de la Unidad de Gestión de Deuda presentó, ante los inversores locales, la misma exposición en inglés que se realizó la semana anterior ante más de 40 representantes de fondos de inversión de Estados Unidos y Europa.

“Una de las preguntas que estaban en boca de todos los inversores y en las distintas conferencias en DC era como afectaría el aumento del precio del petróleo, y el precio de los fertilizantes, en la economía global, y fuimos preguntados sobre su impacto en la economía uruguaya”, recordó. Ante esta pregunta, el equipo uruguayo presentó los datos del reciente informe de investigación de Citi Group sobre la vulnerabilidad de los países latinoamericanos ante el shock del precio del petróleo: “En ese informe se indicaba que Uruguay era el país menos expuesto a este tipo de shock”, aunque Kamil aclaró que el impacto dependerá de cuan severo y persistente sea.

Una de las razones del mejor posicionamiento de Uruguay ante la región es la generación de energía eléctrica: “Uruguay hoy tiene muy baja dependencia de los combustibles fósiles en la generación eléctrica y, por lo tanto, del uso del petróleo. El fuerte cambio en la matriz energética hace a Uruguay menos dependiente de la volatilidad del precio del petróleo”, expresó Kamil. “Un segundo aspecto es la desfosilización de la actividad económica en la industria manufacturera, donde la energía proveniente de la biomasa se ha convertido en una de las fuentes principales y lo que ayuda a la economía a estar menos expuesta a cambios en el precio del petróleo”, continuó.

Asimismo, este shock externo “toma a Uruguay en un momento en donde la inflación es de las más bajas que hemos visto en 70 años, con anclaje de expectativas empresariales, de analistas y de mercados, y eso le da a la política macroeconómica otro espacio para reaccionar ante cambios en el contexto internacional”, continuó. 

“Una balanza de pagos sólida y un fondeo soberano más diversificado por monedas y mercados (con mayor peso del mercado doméstico) son también factores que contribuyen a amortiguar el impacto del canal financiero del shock”, mencionó Kamil.

La delegación uruguaya en DC también respondió ante preguntas de la comunidad financiera internacional sobre qué se espera para el año 2026, qué podría suceder si el crecimiento es menor al previsto, y qué capacidad de reacción o de corrección tiene el gobierno en la trayectoria de sus finanzas públicas. 

Al respecto, el Ministro acotó: “El año pasado tuvimos una desaceleración en el segundo semestre relevante que hizo que el crecimiento económico del país fuera menor al que estaba previsto. De hecho, crecimos 1,8 por ciento y en el Presupuesto lo que estaba previsto era 2,6 por ciento”. A pesar de esto, “el escenario supuso un cumplimiento de todas las metas”, explicó, y detalló que fue resultado de “uso de una gestión activa del gasto público, que ocurrió además sin aumento de la deuda flotante”. Por último, el Ministro resaltó que, de cara a los próximos años, el objetivo es seguir trabajando en el Poder Ejecutivo, priorizando y dando apoyo para cumplir con las metas en las áreas de seguridad y la infancia.

Isabella Antonaccio: “Apuesta al crecimiento a través de reformas microeconómicas, alineado a las buenas prácticas internacionales de políticas públicas”

Por su parte, la directora nacional de Inversiones destacó la agenda del gobierno “principalmente enfocada en las reformas microeconómicas”. A nivel de política macroeconómica “Uruguay tiene una gran estabilidad”, por lo que “la clave para acelerar el crecimiento está en el lado de las reformas micro”.

Asimismo, destacó la creación de la Dirección Nacional de Incentivo a las Inversiones con la finalidad de “mirar de forma integral las políticas de estímulo e incentivo, coordinando con las distintas contrapartes, tanto del sector público como privado”.

En particular, destacó el proyecto de Ley de Competitividad e Inversiones en el que está trabajando el Ministerio junto a las cámaras empresariales y el PIT-CNT, con miras de entregarlo al Parlamento a fines de mayo.

“Hoy en Uruguay hay ciertas trabas para desarrollar algunos negocios que hacen que sea más costoso. Esto hace que para determinados sectores o actividades haya menor competencia y que en eso estábamos justamente trabajando firmemente de manera consensuada y colaborativa con los distintos actores”, explicó Antonaccio.

Por otro lado, ante inversores extranjeros Antonaccio explicó que se hizo énfasis en que “Uruguay ha avanzado en tener hoy la mayor apertura a nivel de comercio internacional de la historia”, y recordó el reciente acuerdo Unión Europea-Mercosur. La directora de Inversiones destacó que hubo “reuniones bilaterales mano a mano con empresas en el sector de tecnología, inteligencia artificial y, sobre todo, en desarrollo de energías renovables”.

Por último, Antonaccio destacó el trabajo de Uruguay con el BID, la OCDE y el FMI para la adopción las mejores prácticas basadas en estándares internacionales. Entre ellas, destacó que “el MEF acordó avanzar, por primera vez, en la realización de un estudio económico exhaustivo de dos años que proporcione un diagnóstico riguroso en relación con los estándares internacionales y las buenas prácticas de políticas públicas de la OCDE”.