Ministerio de Economía y Finanzas

Oddone destacó que el resultado observado del cierre fiscal del año 2025 está en línea con lo proyectado en el Presupuesto Nacional. “El gobierno logró un resultado fiscal exactamente igual al que había previsto en aquel momento”, afirmó.

Durante la conferencia, el ministro estuvo acompañado del subsecretario Martín Vallcorba y la directora de Política Económica Bibiana Lanzilotta, quienes profundizaron sobre los cumplimientos de las metas operacionales: el Resultado Fiscal Estructural (RFE) y el tope de endeudamiento neto.

El RFE es el mejor reflejo de la posición fiscal de la economía. En 2025 se cumplió con la meta del RFE, situada en -3,9% del PIB. Asimismo, se produjo una mejora respecto a 2024 (-4,0%).

Lanzilotta explicó que el resultado fiscal estructural es una medida del resultado fiscal ajustada por el ciclo, que corrige los gastos e ingresos asociados a un crecimiento económico mayor o menor que la tendencia de largo plazo. Además, “excluye los ingresos o gastos no recurrentes que distorsionan la comparación interanual”. 

La directora subrayó además que “este resultado fiscal estructural de 2025 mejora respecto del resultado fiscal estructural de 2024”.

Por otro lado, en cuanto al endeudamiento neto, se cumplió con el tope sin recurrir a las cláusulas de salvaguarda. El endeudamiento de 2025 se ubicó en 3.079 millones de dólares, por debajo del límite legal establecido en 3.450 millones. Asimismo, el ratio de deuda neta del Gobierno Central bajó respecto a los registros de 2024 –de 58,0% a 56,5% del PIB–, y se consolida por debajo del ancla de mediano plazo. 

El subsecretario Vallcorba subrayó que “se mantienen las metas fiscales definidas en el Presupuesto Nacional para el período 2026-2029, establecidas en -4,0% del PIB para 2026, -3,5% para 2027, -3,0% en 2028 y -2,6% para 2029”.

“En todo ese marco en lo que hace a nuestras proyecciones, nuestras perspectivas de crecimiento, mantenemos las proyecciones que estaban previstas en la ley de presupuesto para este año 2026 con un crecimiento estimado del 2,2% que es nuestra proyección de crecimiento que estamos manteniendo.

Vallcorba recalcó que “también es importante reafirmar que no solo nosotros estamos manteniendo las proyecciones de crecimiento que hicimos en agosto del 2025 cuando se presentó la ley de Presupuesto, sino que el relevamiento que hace el Banco Central de Uruguay (BCU) de las expectativas de los analistas respecto al crecimiento del 2026, también se mantienen en el último dato relevado, que es correspondiente a este mes de febrero del 26, en los mismos niveles que teníamos en agosto del 25 cuando formulamos el presupuesto”, dijo. 

A modo de cierre, el ministro Oddone valoró el fortalecimiento institucionalidad fiscal, el cumplimiento de las metas fiscales para 2025, y la confianza que despierta el país a partir de las fortalezas institucionales construidas a lo largo de las últimas décadas.

A su vez el ministro reafirmó que desde el gobierno “estamos trabajando con máximo esfuerzo para cumplir con lo que proyectamos, para cumplir con las metas que establecimos y para poder generar las condiciones de desarrollo del país que hagan que el sector privado pueda tomar sus decisiones con tranquilidad, a pesar de la incertidumbre global”.