El núcleo duro industrial se incrementa a pesar del nulo crecimiento del conjunto de la industria
El Índice de Volumen Físico (IVF) de noviembre mostró estabilidad interanual para las industrias manufactureras, que en conjunto se mantuvieron estables, al variar 0,0%. Las industrias manufactureras sin refinería variaron -0,8%, mientras que el núcleo duro industrial mostró un crecimiento de 1,9%.
Respecto a noviembre de 2019, el IVF del conjunto de la industria creció 14,4%, la industria sin refinería mostró una variación de 14,7% y el núcleo duro registró una variación de 4,7%.
Análisis mensual
A nivel de ramas industriales, 24 de 53 presentaron variaciones positivas, lo posibilita que el índice de difusión industrial llegue a 45,3%.
Si se analizan las ramas industriales en la variación del conjunto de las industrias manufactureras en noviembre y se las compara respecto a igual mes del año pasado, se observa que las que más impactaron positivamente la evolución del entramado industrial fueron las siguientes: Elaboración de bebidas malteadas y de malta (rama 1103), con incidencia de 0,88 p.p. y variación de 42,31%; Fabricación de productos farmacéuticos, sustancias químicas medicinales y de productos botánicos (rama 2100), con incidencia de 0,86 p.p. y variación de 13,46%; y Fabricación de los productos de la refinación del petróleo (rama 1920), con incidencia de 0,78 p.p. y variación asociada de 15,13%.
Las ramas industriales con mayores incidencias negativas en noviembre fueron: Fabricación de pasta de celulosa, papel y cartón (rama 1701), con incidencia de -1,96 p.p. y variación de -16,27%; Fabricación de productos de plástico (rama 2220), con -0,40 p.p. de incidencia y variación de -12,30% y Reparación de maquinaria (rama 3312), con incidencia de -0,28 p.p. y variación asociada de -26,26%.
Respecto a los indicadores Índice de personal ocupado (IPO) e Índice de horas trabajadas (IHT), se resumen en el siguiente cuadro las variaciones para los agregados industriales de ambos y su comparación con las variaciones mostradas por el IVF.
En cuanto al personal ocupado, el índice de difusión industrial para la variación mensual interanual de noviembre mostró que 25 de las 53 ramas industriales presentaron variaciones positivas (valor del índice: 47,2%), mientras que, para las horas trabajadas, el índice de difusión industrial ascendió a 43,4%, consecuencia de la variación positiva registrada en 23 ramas.
Respecto a noviembre de 2019, el IPO de la industria varía -2,6%, mientras que el IHT lo hace en -4,1%.
Acumulado del año
Si se considera el promedio del IVF en el acumulado del año y se lo compara con igual período del anterior, las industrias manufactureras crecieron 2,24% y las industrias manufactureras sin refinería aumentaron 0,4%, mientras que el núcleo duro registró un crecimiento de 1,5%.
Las ramas que más impactan positivamente en el conjunto de las industrias manufactureras son: Fabricación de los productos de la refinación del petróleo (rama 1920), con una incidencia de 1,86 p.p. y una variación de 58,93%; Elaboración de productos lácteos (rama 1050), con incidencia de 1,11 p.p. y variación de 9,33%; y Matanza de ganado y otros animales (excepto aves), conservación y preparación de sus carne (rama 1011), con incidencia de 0,24 p.p. y variación de 2,85%.
Por otro lado, las ramas que más influyen negativamente son Elaboración de comidas y platos preparados; elaboración de otros productos alimenticios (rama 107B), con una incidencia de -0,76 p.p. y una variación de -4,79%; Fabricación de cueros y productos conexos (rama 15AA), con incidencia de -0,20 p.p. y variación de -19,20%; y Fabricación de productos de plástico (rama 2220), con una incidencia de -0,20 p.p. y variación de -6,24%.
En el acumulado del año, el índice de difusión industrial fue de 50,9%, debido a que 27 de las 53 ramas mostraron crecimiento.
Respecto a los indicadores IPO e IHT, se resumen en el siguiente cuadro las variaciones para los agregados industriales de ambos y su comparación con las mostradas por el IVF para el promedio acumulado del año, hasta noviembre:
Si la comparación se realiza respecto al acumulado de 2019, hasta noviembre, para el conjunto de las industrias manufactureras, el IVF, el IPO y el IHT varían 15,7%, -5,2% y -5,7%, respectivamente.
Región
Si analizamos los índices de producción física de las industrias manufactureras en Argentina y Brasil, observamos caídas pronunciadas para abril de 2020 (primer mes completo con efecto pandemia), incluso más acentuadas que la registrada en nuestro país, y recuperación en los meses siguientes para los tres países.
En el caso de Argentina, la variación del Índice de producción industrial manufacturero (IPI), calculado por el INDEC en noviembre de 2025 respecto a igual mes del año anterior, fue de -8,7%. Mientras tanto, en el caso de Brasil, la variación del Índice de producción física de las industrias de transformación, calculado por el IBGE en noviembre respecto al mismo mes del año anterior, ascendió a -2,2%. Nuestro país registró una variación interanual de 0,0% en noviembre.
Si se considera el promedio de los IVF de las industrias manufactureras para el acumulado del año y se lo compara con igual período de un año anterior, se observan variaciones en la producción física de 2,0% para Argentina, -0,1% para Brasil y 2,2% para Uruguay.
Si se compara el promedio de los índices de producción industrial entre el acumulado a noviembre de los años 2019 y 2025, para cada país de la región, se observa que dichos índices varían -1,7% en Argentina, -0,1% en Brasil y 14,4% en Uruguay.
En el caso de Estados Unidos, la medición se realiza a través del Índice de producción industrial; la variación interanual en noviembre de este año fue de -0,6%, mientras que la variación promedio acumulada interanual en el año, a noviembre, fue de -1,3%.